4月2日，國內(nèi)頭部二手電商轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)宣布，已于春節(jié)前獲得先后來自于GBA大灣區(qū)基金、青樾基金的 共計(jì)3.9億美元投資。這是自2020年5月轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和找靚機(jī)戰(zhàn)略合并組成新的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)后獲得的首筆融資，也是 目前國內(nèi)二手電商領(lǐng)域最大的單筆現(xiàn)金融資。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)是國內(nèi)領(lǐng)先的閑置二手交易平臺，首創(chuàng)了二手質(zhì)檢服務(wù)，從早期的C2C交易逐步發(fā)展成以有服務(wù)的C2B2C模式為主的平臺；轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)也是首家提供質(zhì)檢、7天無理由退貨、一年質(zhì)保等服務(wù)的平臺。在目前國內(nèi)二手C2C領(lǐng)域零傭金、競爭激烈的市場環(huán)境中，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)通過做重服務(wù)為買賣雙方提供價(jià)值，實(shí)現(xiàn)了用戶和收入的快速增長。

2020年轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)與找靚機(jī)合并，新轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)在保持C2C全品類發(fā)展特色的同時(shí)，業(yè)務(wù)上更加聚焦二手3C領(lǐng)域。 相比市場內(nèi)主要垂直回收平臺面臨增長瓶頸、年對年?duì)I收增速20%左右的情況，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)通過服務(wù)積累自有精準(zhǔn)流量，在疫情等多重因素影響下的2020年，集團(tuán)收入增速超200%，并已連續(xù)3年實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長。

核心業(yè)務(wù)上，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)不斷鞏固一直領(lǐng)先的二手3C零售市場優(yōu)勢同時(shí)，開始發(fā)力手機(jī)C2B業(yè)務(wù)。2021年3月以來，集團(tuán)手機(jī)C2B業(yè)務(wù)的日收貨量多日連續(xù)穩(wěn)定在15000臺，已經(jīng)搶占二手手機(jī)C2B回收行業(yè)第一位置。

2020年以來，國內(nèi)二手閑置交易迎來快速發(fā)展，二手電商迅速崛起。MobData研究院的數(shù)據(jù)顯示，中國二手閑置年交易額2018年為7420億，2019年為9646億，2020年上升到12540億，市場規(guī)模已達(dá)萬億。第三方機(jī)構(gòu)申萬宏源最新發(fā)布的市場研究報(bào)告顯示，國內(nèi)二手電商已經(jīng)形成兩超局面：包括轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)在內(nèi)的兩家頭部綜合型電商已經(jīng)占據(jù)二手市場90.9%的市場份額，和垂直平臺相比優(yōu)勢更加凸顯。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)也宣布， 將與青島西海岸新區(qū)達(dá)成全面戰(zhàn)略合作，建設(shè)集團(tuán)全國總部和全國最大的多品類二手智能質(zhì)檢中心，與美麗青島一起推動綠色循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

據(jù)了解，青樾基金的主要出資方是青島西海岸新區(qū)3A級國資平臺——融控集團(tuán)。此次投資也是國內(nèi)二手行業(yè)首筆有國資背景的投資，意味著二手循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)商業(yè)模式獲得國有資金青睞。本輪融資的另一家投資方、投資過哈啰出行和每日優(yōu)鮮的GBA大灣區(qū)基金也是企業(yè)ESG和可持續(xù)發(fā)展的堅(jiān)定倡議者。

市場規(guī)模已達(dá)萬億，二手電商迎來快速發(fā)展期

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)拿到業(yè)內(nèi)最大單筆現(xiàn)金融資背后，是正在不斷升溫的二手市場。

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上述申萬宏源研報(bào)提到，2019 年中國閑置市場規(guī)模達(dá) 8834 億元，同比增長 19%，預(yù)計(jì) 2020 年市場規(guī)模將超萬億，達(dá)到 10409 億元。

龐大的閑置物品處置需求，也使二手電商成為了電商領(lǐng)域的新藍(lán)海。

預(yù)計(jì)2020 年二手電商交易規(guī)模將達(dá)到 3745.5 億元，同比增長 44%，用戶數(shù)量將達(dá) 1.82 億人。

研報(bào)分析認(rèn)為，導(dǎo)致國內(nèi)二手電商快速發(fā)展的誘因有多方面。

首先，在經(jīng)濟(jì)、理念雙重催化與疫情影響下，二手經(jīng)濟(jì)加速發(fā)展。龐大的社會消費(fèi)品零售額和網(wǎng)絡(luò)購物習(xí)慣為線上閑置物品交易提供基礎(chǔ)。其中2019 年社會消費(fèi)品零售總額達(dá) 41.16 萬億元，同比增加 8%，消費(fèi)者手中快速增長的閑置物品急需專業(yè)高效的流通市場盤活。

其次，高線城市房價(jià)走高，一線城市房價(jià) 10 年增長超過 100%，閑置物品占用空間的代價(jià)不斷上升，租房率提升加大人口流動，共享經(jīng)濟(jì)理念普及使人們更傾向于將家中閑置物品出售轉(zhuǎn)讓。

根據(jù)百城住宅價(jià)格指數(shù)顯示，一線城市房價(jià) 10 年增長超過 100%，每平方米的價(jià)格由 2010 年 6月的 20800 元漲至 2020 年 6 月的 42145 元，二線城市也從 2010 年6月的 8638 元/平方米漲至 2020 年6月的 14286 元/平方米，增長超 65%。

研報(bào)指出，高線城市房價(jià)的持續(xù)走高使得閑置物品占用空間的代價(jià)不斷上升。高房價(jià)同時(shí)也使得租房率不斷上升，根據(jù)《租房消費(fèi)行為調(diào)查報(bào)告》，一線和部分新一線城市租賃人群的比例或超 40%，人員流動性較大，租客更多選擇二手平臺購買或出售室內(nèi)用品等。

共享經(jīng)濟(jì)和二手經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)都是盤活閑置資源，提高資源利用率，而共享理念的崛起在很大程度上推動了這一行業(yè)的發(fā)展。人們普遍意識到，閑置的商品本身是有價(jià)值的，是可以交易的。因此在房價(jià)更高和共享理念更為深入的一、二線城市，二手電商的用戶數(shù)目遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過低線城市。

此外，購物平臺與二手電商平臺天生具有互補(bǔ)性，大量購物節(jié)刺激消費(fèi)欲望，不便退換的商品通過二手電商盤活。

2019 年 7 月，閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)合計(jì) MAU 為 10688 萬人，當(dāng)年11 月上升至 13422 萬人，月活用戶增加 2734 萬人。

值得注意的是，受2020年初爆發(fā)的疫情影響，居民可支配收入下降，更多人轉(zhuǎn)向二手市場消費(fèi)。

上述背景下， 二手電商也進(jìn)入整合期，頭部綜合型平臺越發(fā)集中。

斷舍離觀念興起，綠色消費(fèi)漸成主流

申萬宏源研報(bào)分析認(rèn)為，消費(fèi)分級大環(huán)境下，二手商品在各線城市間盤活。

對標(biāo)日本，我國整體上仍處于消費(fèi)升級的第三消費(fèi)時(shí)代，但不同線級城市間出現(xiàn)消費(fèi)分級，比如高線城市正從“第三消費(fèi)時(shí)代”向“第四消費(fèi)時(shí)代”過渡，消費(fèi)觀念上更加注重產(chǎn)品本身的品質(zhì)，生活觀念上斷舍離開始興起，綠色消費(fèi)漸成主流。

研報(bào)提到，根據(jù)易觀數(shù)據(jù)顯示，目前市場中主流的二手電商平臺閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、找靚機(jī)和花粉兒這四家在超一線城市和一線城市的用戶占比分別為 65.3%、60%、53.1%和61.6%，可見高線城市居民是二手電商用戶的主要組成，中低線城市消費(fèi)新生代處于消費(fèi)升級趨勢，在有限收入下追求高品質(zhì)，二手商品也成為一種普遍選擇。

目前，一線城市的好物有31%是流向四線城市。

轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)發(fā)布的二手交易服務(wù)白皮書也顯示，C2C模式下，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)平臺的“自由市場”中每天有幾十萬件閑置物品流轉(zhuǎn)，覆蓋手機(jī)、3C數(shù)碼、家具家電、服裝鞋帽、圖書、潮玩和母嬰用品等30多個(gè)品類。在手機(jī)B2C業(yè)務(wù)上，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)已在全國設(shè)有23個(gè)前置倉，覆蓋城市超過85%。這些舉措，無疑有利于推動高值閑置商品加速從一二線向三四線城市流轉(zhuǎn)。

C2C與C2B2C模式并存，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)布局微信生態(tài)深耕服務(wù)有望獲得更多市場份額

申萬宏源研報(bào)提到，綜合性平臺閑魚和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)已經(jīng)占據(jù)二手電商90.9%的市場份額，滲透率分別達(dá)到72.9%和33.1%。

此外，從商業(yè)模式看，二手電商領(lǐng)域呈現(xiàn)C2C與C2B2C模式并存的格局。

其中，C2C模式連接個(gè)體買賣雙方，交易過程皆由用戶協(xié)商完成；C2B2C 模式平臺干預(yù)交易，為買賣雙方提供回收、鑒定、物流及售后等服務(wù)，有效解決信息不對稱問題，實(shí)現(xiàn)二手商品再標(biāo)準(zhǔn)化。

C2C 模式中，二手電商是買賣雙方物品交易和社交信息流通的平臺，適用于非標(biāo)品轉(zhuǎn)讓。個(gè)人賣家通過圖片、視頻、文字在平臺上發(fā)布商品信息，并以社區(qū)、種草或直播的營銷方式獲得更大的曝光率。個(gè)人買家通過搜索或算法推薦獲取所需品，在下單前雙方通常會以留言、私信的方式進(jìn)行品質(zhì)、價(jià)格、郵費(fèi)、退換等方面的磋商，協(xié)商一致后由賣家自行郵寄物品。

在C2C 模式下，由于買賣雙方為直接連接，交易更加靈活，買家賣家雙向選擇，社交氛圍濃厚，但同時(shí)存在著較大的信用問題和時(shí)間成本，因此多為較低價(jià)的非標(biāo)品轉(zhuǎn)讓，如服飾類、小眾圈層興趣類、日用品等。

C2B2C 模式能夠有效解決信息不對稱問題，實(shí)現(xiàn)二手商品再標(biāo)準(zhǔn)化。相比一手交易，二手交易中消除信息不對稱的需求催生了C2B2C模式，閑置商品的所有者先將其出讓或委托給平臺代收，平臺在回收商品之后，經(jīng)過一定的維修、檢測，再將它們重新出售給消費(fèi)者，賺取服務(wù)傭金。這種模式有效地將原本非標(biāo)準(zhǔn)化的二手商品重新實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化，讓信息不對稱的程度大為降低，從而大幅提升 to C 端的交易效率。

值得注意的是，C2B2C 模式下，平臺承擔(dān)了回收商品的成本，更適用于手機(jī)數(shù)碼產(chǎn)品等殘值較大的標(biāo)品，且對企業(yè)供應(yīng)鏈和服務(wù)能力要求較高。

研報(bào)提到， 轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)專攻潛力巨大的二手 3C數(shù)碼，一方面從供應(yīng)鏈發(fā)力打造核心競爭力，另一方面推出針對二手3C 質(zhì)檢的體系，提供 7 天無理由退貨和質(zhì)保服務(wù)；此外在定價(jià)體系搭建中，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)基于平臺的二手商品成交、發(fā)布和瀏覽數(shù)據(jù)，對商品的價(jià)格進(jìn)行合理估價(jià)和動態(tài)定價(jià)。

申萬宏源研報(bào)分析認(rèn)為，國內(nèi)二手電商現(xiàn)在還處于快速提升的階段。從趨勢看，頭部企業(yè)的集中度會愈發(fā)提升，綜合類平臺的優(yōu)勢將更加凸顯。因?yàn)轭^部綜合型平臺開始縱深布局垂直領(lǐng)域后，在品牌、流量、供應(yīng)鏈和服務(wù)上，顯然更占優(yōu)勢。

首先看線下，閑魚去年底宣布未來三年，閑魚計(jì)劃在20個(gè)城市建立閑魚基地，在50個(gè)以上城市鋪開閑魚小站，將閑魚集市推廣到30個(gè)城市，這對一直以來以線下門店為主的愛回收等垂直回收平臺來說沖擊極大?？梢哉f，某種程度上閑魚已在線下戰(zhàn)場對這些垂直回收平臺形成降維打擊之勢。

再看線上， 2020年5月轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)和找靚 機(jī)戰(zhàn)略合并后，新的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)開始發(fā)力手機(jī)C2B業(yè)務(wù)。2021年3月以來，集團(tuán)手機(jī)C2B業(yè)務(wù)的日收貨量多日連續(xù)穩(wěn)定在15000臺。過去近10年時(shí)間，愛回收等垂直回收平臺努力在二手回收市場建立起來的“諾曼底防線”，被轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)用時(shí)9個(gè)月就攻破了。

申萬宏源研報(bào)也提到，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)在內(nèi)的兩家頭部電商在二手電商市場中已擁有絕對優(yōu)勢。相比之下，垂直平臺占據(jù)較小市場份額。實(shí)際上，從目前整個(gè)市場環(huán)境看，一些過度依賴外部輸血、缺乏自主造血能力的垂直平臺正面臨缺乏自生長能力的問題。

電商領(lǐng)域，首先有一個(gè)鐵打的定律就是流量為王。和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)相比，一些領(lǐng)域如二手3C市場的垂直回收平臺缺乏穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的流量入口，不得不靠擴(kuò)張線下規(guī)模和“傍大腿”來維持生存，這種模式會導(dǎo)致缺乏市場議價(jià)權(quán)，核心業(yè)務(wù)也難免出現(xiàn)增長乏力的情況：長期難增長或年對年增速只能維持在20%左右，和轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)229%的增長相比差距巨大。

其實(shí)差距不僅體現(xiàn)在業(yè)績上，也反映在第三方機(jī)構(gòu)的端口數(shù)據(jù)中。

申萬宏源研報(bào)也提到，在一些細(xì)分領(lǐng)域，其實(shí)垂直平臺更適合將經(jīng)營范圍縮小到一個(gè)足夠小的利基市場精耕，從而獲得更多發(fā)展空間。

上述研報(bào)還提到：依靠騰訊社交流量支持和深耕服務(wù)的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)，將在二手電商中獲取較大的市場份額。

總體來看，政策利好、用戶需求逐漸爆發(fā)的大背景下，國內(nèi)二手電商快速崛起的同時(shí)，也將迎來新的洗牌期。

值得注意的是，就在日前國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于加快建立健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟(jì)體系的指導(dǎo)意見》，鼓勵(lì)健全綠色低碳循環(huán)發(fā)展的生產(chǎn)、流通體系，二手閑置交易也將迎來進(jìn)一步規(guī)范、規(guī)?；l(fā)展的契機(jī)。

對于本輪融資，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)CEO黃煒表示，很高興獲得來自頭部國資和美元基金的認(rèn)可。二手流轉(zhuǎn)是一個(gè)苦生意、慢生意，但又是一個(gè)極具社會意義的事業(yè)。轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)將秉持“讓人們享受閑置交易的快樂，讓世界因流轉(zhuǎn)而更可持續(xù)”的使命，始終創(chuàng)業(yè)，不斷加強(qiáng)履約服務(wù)體系在內(nèi)的二手交易基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和科技創(chuàng)新投入，帶給用戶更好服務(wù)體驗(yàn)，推動閑置資源有效流轉(zhuǎn)，促進(jìn)綠色消費(fèi)的同時(shí)助力社會經(jīng)濟(jì)低碳、可持續(xù)發(fā)展。

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